Минэкономики опубликовало обновлённый макропрогноз до 2029 года, в котором прогнозируется значительное замедление роста экономики после многолетнего периода мобилизационных и структурных изменений. Одновременно в прогнозе заложены консервативные оценки нефтяных цен и более крепкий курс рубля.
Что предвещает прогноз
Ожидается переход экономики к почти нулевому росту в 2026 году и слабая активность в 2027 году. При таком сценарии бюджет столкнётся с недобором ненефтегазовых доходов, а низкая цена нефти и укрепление рубля сократят поступления от нефтегазового сектора.
Оценки потерь по доходам
По расчётам аналитиков, снижение номинального ВВП может привести к потерям доходной базы в 2027 году на 1,3–1,8 трлн рублей. Дополнительное укрепление рубля способно уменьшить поступления ещё примерно на 1–2 трлн рублей в зависимости от цены отсечения в бюджетном правиле.
Ограничения по расходам и варианты бюджета
С учётом новых параметров ВВП и курса рубля предельный уровень расходов федерального бюджета по расчётам экспертов может составить около 43,1 трлн рублей. Это ниже заложенного на 2027 год уровня (46,1 трлн) и ниже плановых расходов на 2026 год (44,1 трлн).
Если бюджетное правило не нарушать, лимит расходов в 2027 году при цене отсечения в $58/баррель оценивался бы в 44,1–44,6 трлн рублей, а при снижении отсечки до $50 — в 43,1–43,6 трлн. Это означает необходимость сокращения расходов на сумму от ≈1,5–2 трлн до 2,5–3 трлн рублей или поиска эквивалентных дополнительных доходов.
Возможные меры пополнения доходов
Аналитики отмечают три базовых пути: снижение расходов, повышение налоговой нагрузки или сочетание обоих. Среди обсуждаемых мер фигурирует дополнительный налог на сверхприбыль (windfall tax) и иные изъятия природной ренты. Финансовое ведомство обещало оценить целесообразность таких мер ближе к формированию следующего бюджетного цикла.
Риски для бизнеса и экономики
Эксперты предупреждают, что дополнительные налоговые нагрузки и сокращение бюджетной поддержки усилят давление на прибыль компаний, инвестиции и заработные платы. Малый бизнес уже испытывает серьёзные трудности, у многих компаний ограничен запас прочности, поэтому рост налогов может усугубить ситуацию и спровоцировать банкротства.
Позиция властей
Министр финансов настаивает на балансе бюджета через оптимизацию расходов и легализацию доходов экономики без расширения налогового бремени, одновременно представители экономического блока не исключали обсуждения дополнительных изъятий природной ренты. Также обсуждалась возможная приоритизация и сокращение части бюджетных расходов в 2026 году, за исключением социальных и оборонных статей.
В целом эксперты указывают, что при отсутствии ясных драйверов роста правительство, вероятно, будет готово к более жёстким бюджетным мерам, но пока нет однозначных ответов о том, что сможет дать долгосрочный импульс для восстановления экономического роста.
