Оценка текущей ставки и её последствий для экономики — кратко о позиции руководства банка.
Глава банка заявил на годичном собрании акционеров, что при «экстремально высокой» ключевой ставке российская экономика «долго существовать не может».
По его словам, реальная ставка — то есть ставка Центробанка за вычетом текущей инфляции — сейчас составляет примерно 10%. Такая величина, считает он, приемлема лишь в краткосрочной перспективе для охлаждения экономики, но сохранять её долго нельзя: экономика фактически «переохлаждена».
«Повышение или удержание высокой ставки создает значительную депрессивную нагрузку на экономику — мы видим падение инвестиций более чем на 14%. Вместо этого нужно помогать экономике и снижать ставку.»
Представители бизнеса также предупреждают о рисках: инвестиций становится меньше, заемные средства по‑прежнему недоступны для многих компаний, а по результатам опросов значительная часть фирм фиксирует кредитные ставки свыше 18%.
Регулятор с такой оценкой не согласен. Заместитель председателя Центробанка отмечает, что разговоры о переохлаждении преждевременны — его признаком должно стать «высвобождение трудовых ресурсов», чего пока не наблюдается; безработица остается на исторически низком уровне. При этом в разных секторах ситуация отличается: в одних спрос падает, в других сохраняется двузначный рост.
На последнем заседании 19 июня Центробанк снизил ключевую ставку на 25 базисных пунктов — до 14,25% годовых — на фоне высоких бюджетных расходов.