Акции «Полюса» рухнули на 26% после отказа от дивидендов — потеря около 650 млрд ₽

Масштабный обвал акций

Акции ПАО «Полюс», одной из крупнейших золотодобывающих компаний России, за считанные часы на Московской бирже упали примерно на 26%. Это эквивалентно потере около 650 миллиардов рублей рыночной капитализации (примерно $8,5 млрд).

Резкое падение совпало с заявлением компании об отказе выплачивать дивиденды акционерам до 2030 года. Последний раз бумаги компании дешевели столь стремительно в 2008 году во время мирового финансового кризиса.

Почему компания отказалась от дивидендов?

Официальная причина — необходимость направить средства на реализацию крупных инвестиционных проектов. При этом за прошлый год компания показала значительную чистую прибыль и солидный свободный денежный поток: по итогам года фиксировались сотни миллиардов рублей прибыли и около $2 млрд свободного денежного потока.

Это порождает вопросы у инвесторов: при высоких ценах на золото (хотя и ниже рекордных пиков, но всё ещё значительно выше уровней начала прошлого года) отказ от выплат выглядит неожиданным.

Риск налога на сверхдоходы

Дополнительное давление на котировки мог оказать риск введения «налога на сверхдоходы» для металлургических и золотодобывающих компаний. По имеющимся оценкам, размер такого налога может составить до 20% от суммы, на которую прибыль 2025 года превысит базовый уровень 2018–2019 годов.

Предложения владельцев крупных предприятий в отрасли о добровольном перечислении средств в бюджет не сняли с повестки вопрос о возможном повышении налоговой нагрузки.

Реакция рынка

На волне новостей о возможных налогах и дивидендной политике пострадали и другие металлургические эмитенты: акции «Норникеля» в среду снизились примерно на 8%, бумаги «Русала» — около 7,5%.

Краткосрочная неопределённость по дивидендам и потенциальным налоговым инициативам усилила давление на сектор и привела к резкой распродаже в течение торговой сессии.