Рубль стабилен перед решением Банка России по ключевой ставке
Утром в пятницу рубль на международном валютном рынке торгуется без выраженного единого направления на фоне ожиданий итогов заседания совета директоров Банка России, которое может создать дополнительные риски для национальной валюты в случае более глубокого, чем предполагает рыночный консенсус, снижения ключевой ставки.
Потенциальное решение регулятора может стать уже вторым за сутки фактором давления на рубль после сообщения Министерства финансов о возобновлении в мае валютных интервенций в рамках бюджетного правила. При текущих высоких ценах на нефть это означает покупки китайской валюты на бирже за рубли.
Несмотря на негативную реакцию рынка на планы Минфина, по итогам текущей недели рубль пока демонстрирует укрепление, пятое подряд. Поддержку оказывают продажи экспортной выручки от реализации российской нефти по высоким весенним ценам, а также конвертация иностранной валюты в рубли сырьевыми компаниями под уплату налогов 28 апреля.
Ожидания по ключевой ставке и динамике рубля
Банк России объявит решение по ключевой ставке в 13:30 мск, на 15:00 мск запланирована пресс‑конференция руководства регулятора.
Согласно опросу, проведенному среди аналитиков, большинство участников рынка ожидают снижения ключевой ставки на 50 базисных пунктов — до 14,50% годовых. Однако последние данные о замедлении инфляции в России усилили долю тех, кто не исключает более резкого шага — снижения на 100 базисных пунктов.
В преддверии объявления решения ЦБ пара доллар/рубль к 9:35 мск в системе LSEG находилась в районе 75,85, что означает небольшое укрепление рубля относительно уровня закрытия четверга, когда он ослаб на 1%.
Пара евро/рубль торговалась около отметки 88,60. По сравнению с закрытием четверга рубль незначительно укрепляется после падения на 0,8% накануне.
В паре с юанем рубль на форексе утром снижается примерно на 0,6%, котировки находятся в диапазоне 10,61–11,42. Торги в паре юань/рубль расчетами «завтра» на Московской бирже в четверг завершились на уровне 11,07, что соответствует ослаблению российской валюты на 1,1%. Объем торгов этой парой за день составил около 164 миллиардов рублей. Беспоставочная пара доллар/рубль с расчетами «завтра» закрылась в четверг на отметке 75,21, рубль потерял порядка 0,9% за сессию.
Значительную часть четверга рубль торговался в плюсе и вблизи локальных максимумов, однако перешел к снижению после объявления Минфина о возвращении в мае на валютный рынок с операциями по бюджетному правилу, которые были приостановлены в начале марта на фоне уменьшения нефтегазовых доходов.
Бюджетное правило и влияние высоких цен на нефть
Минфин намерен опубликовать параметры майских валютных операций в полдень третьего рабочего дня месяца — 6 мая. В расчетах будут учтены и объемы интервенций, отложенных в марте и апреле.
В рамках бюджетного правила, если фактическая цена нефти превышает установленный порог в $59 за баррель для эталонного российского сорта, министерство осуществляет покупки иностранной валюты и золота за рубли для пополнения Фонда национального благосостояния. Эти действия одновременно оказывают давление на курс рубля.
Итоги апреля и новые максимумы рубля
Несмотря на негативный эффект от новостей о возобновлении бюджетного правила, с начала апреля рубль укрепился на форексе примерно на 6,7% к доллару и на 5,6% к евро. На Московской бирже курс российской валюты к юаню вырос примерно на 5,7%, при этом с начала недели также отмечается, пусть и умеренное, но дальнейшее укрепление.
На текущей неделе рубль на форексе поднимался до 74,40 за доллар — максимального уровня с мая 2023 года, а по евро — до 87,36. На Московской бирже пара юань/рубль достигала района 10,89 рубля за юань, максимума с 30 января.
