Банкам не хватает рублевой ликвидности для покупки ОФЗ — Сбер
Вице‑президент и финансовый директор Сбера заявил, что у российских банков сейчас нет свободной рублевой ликвидности для массовых покупок облигаций федерального займа (ОФЗ), которыми Минфин покрывает дефицит бюджета.
Причина дефицита ликвидности
Крупный отток наличных — порядка 2 трлн рублей с начала года — сократил ресурсы банков. По словам представителя банка, у кредитных организаций сейчас в основном остаются средства, предназначенные для кредитования клиентов, а покупать ОФЗ целесообразно лишь при наличии свободной и уверенной ликвидности.
Как это влияет на бюджет
Минфин завершил первую половину года с дефицитом около 5,7 трлн рублей и столкнулся с перерасходом по ряду статей расходов. Ожидается, что допрасходы могут составить несколько трлн рублей, в результате чего потребуются дополнительные заимствования на рынке.
- Отток наличных из банков: ~2 трлн рублей;
- Дефицит бюджета по итогам H1: ~5,7 трлн рублей;
- Дополнительная потребность Минфина: ориентировочно 2–3 трлн рублей;
- Изначально запланированные заимствования на рынке: 4,4 трлн рублей;
- Банки понесли убытки на переоценке ОФЗ: около 200 млрд рублей;
- Поддержка со стороны Центробанка: дополнительные кредиты в объёме нескольких трлн рублей; общий долг банков перед регулятором достиг порядка 6 трлн рублей;
- Прогнозируемый дефицит по итогам года: возможные 6,5–7,5 трлн рублей.
Дальнейшие риски
При сохранении текущей ситуации бюджетная «дыра» может увеличиться уже к осени: снижение несырьевых налоговых поступлений в случае замедления экономики приведёт к недополучению НДС, налога на прибыль и подоходного налога, усиливая потребность в заимствованиях и поддержке со стороны регулятора.
Таким образом, сочетание оттока наличных, высокого дефицита бюджета и риска экономического спада создаёт серьёзную нагрузку на рынок государственных облигаций и банковскую систему.
